发布日期：2025-09-08 09:43    点击次数：120

专题：A股举座盈利增速放缓，信息时刻等行业领跑

　　着手：阿尔法工厂贪图院

　　导语：“大型云做事提供商”占据了英伟达数据中心营收的50%，而数据中心业务又孝顺了公司总营收的88%。

　　凭据提交给好意思国证券来往委员会的文献，英伟达（Nvidia）在第二财季中近40%的营收来自仅两家客户。

　　上周三，这家芯片制造商公布，罢了7月27日的季度营收创下467亿好意思元的新高，同比增长56%，主要收货于东说念主工智能（AI）数据中心的爆发式增长。可是，随后的走漏深入，这一增长很猛经过上依赖于少数几家客户。

　　具体来看，英伟达（Nvidia）示意，一家客户占据第二财季总营收的23%，另一家客户孝顺了16%。但文献并未走漏客户身份，仅以“客户A”和“客户B”代称。

　　在上半财年中，“客户A”和“客户B”辩认孝顺了20%和15%的总营收。此外，该公司示意，还有四家客户辩认孝顺了14%、11%、11%和10%的二季度营收。

　　英伟达在文献中强调，这些客户均为“径直”客户，举例原始确立制造商（OEMs）、系统集成商或分销商，他们径直从英伟达采购芯片。而“障碍客户”，如云做事提供商（cloud service providers）和互联网奢侈公司，则通过这些径直客户购买英伟达芯片。

　　也即是说，像微软、甲骨文、亚马逊或谷歌这么的大型云做事提供商，不太可能是客户A或客户B——尽管这些公司大概是鼓动上述无数采购的障碍推手。

　　执行上，英伟达（Nvidia）首席财务官妮可·克雷斯（Nicole Kress）在接纳CNBC采访时示意，“大型云做事提供商”占据了英伟达数据中心营收的50%，而数据中心业务又孝顺了公司总营收的88%。

　　这一情况对英伟达异日发展出路意味着什么？信贷分析机构Gimme Credit的分析师戴夫·诺沃塞尔（Dave Novosel）向《钞票》杂志示意，“营收高度连合在如斯少数几家客户手中，确乎存在要紧风险”，但好音讯是，“这些客户手头现款充裕，能产生无数摆脱现款流，且瞻望异日几年会在数据中心限度干预巨资”。（TechCrunch）

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